Description
»Venture Financing Through Security Token Offerings (STOs)«: Security Token Offerings (STOs) were seen as a financing alternative, especially for start-ups in the crypto sector. Meanwhile, traditional Venture Capital investors seem to have defended their supremacy in start-up financing. However, with increasing tendency, connecting lines between the financing types are emerging. The author explores these interrelations between STOs and Venture Capital with a particular focus on the resulting design challenges.
Overview
1. Einleitung – Zeitenwende in der Wagnisfinanzierung?
Untersuchungsanlass und Untersuchungsgegenstand – Methodischer Ansatz der Arbeit – Gang der Untersuchung
2. Technische und rechtliche Grundlagen von Token Sales
Blockchain-Technologie – Fungibilisierung von Rechtspositionen durch Token – Automatisierung von Leistungsbeziehungen durch Smart Contracts – Kapitalmarktrechtliche Regulierung von STOs – Ablauf eines Token Sales
3. Potenziale und Hemmfaktoren der Token-basierten Wagnisfinanzierung aus dem Blickwinkel der Neuen Institutionenökonomik
Interessenlage der Finanzierungsparteien – Ökonomisches Potenzial – Ökonomische Hemmfaktoren
4. Wechselbeziehungen zwischen STOs und Venture Capital
Gestaltung, Qualifikation und Einsatzmöglichkeiten von STOs – STOs als Mittel der Zwischenfinanzierung – Gesetzlicher und privatautonomer Schutz von Token-Anlegern
5. Zusammenfassung
Literatur- und Stichwortverzeichnis